乐竞体育探路者、三夫户外分别于2009年、2015年上市，上市时探路者主营自有户外服饰品牌“探路者”，三夫户外则主要经营众多户外品牌（如始祖鸟、TheNorthFace、哥伦比亚等）在中国市场的零售业务。

　　从营收构成看，两个公司上市之际主营产品均为户外鞋服及装备乐竞体育，2009年探路者户外服装/鞋品/装备收入占比分别为58%/23%/19%乐竞体育，2015年三夫户外服装/鞋袜/装备类收入占比分别为57%/18%/23%乐竞体育。

　　从业绩规模看，探路者2014年达到归母净利润峰值2.94亿元，同年营收17.15亿元；三夫户外2023年达到业绩峰值，营收/归母净利润分别为8.46亿元/0.37亿元。

　　国内户外服饰行业经历过快速成长阶段，然而前述两家户外行业公司上市后股价和业绩表现却并非一帆风顺乐竞体育乐竞体育，尤其是2015年之后业绩转弱承压明显，波动较大。

　　2015年探路者归母净利润增速开始下滑，2017-2018年转为亏损；三夫户外则于2017、2019-2022年期间持续亏损。

　　探路者成立于1999年，2009年在深交所上市，为国内第一家上市的户外用品公司，2024年探路者仍是国内第十大高性能户外服饰品牌（市占率约1.0%）。

　　上市以来探路者经历了快速扩张（2009-2015年）、战略失误（2015-2019年）、业务重整（2020年至今）的发展过程，复盘公司每个阶段的得与失，对于理解国内户外行业的发展驱动及前景判断有着很强的借鉴意义。